외국인 국채선물투자의 영향과 시사점
DC Field | Value | Language |
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dc.contributor.author | 강규호 | - |
dc.contributor.author | 서영경 | - |
dc.date.accessioned | 2022-12-10T00:41:59Z | - |
dc.date.available | 2022-12-10T00:41:59Z | - |
dc.date.created | 2022-12-09 | - |
dc.date.issued | 2022 | - |
dc.identifier.issn | 2005-8608 | - |
dc.identifier.uri | https://scholar.korea.ac.kr/handle/2021.sw.korea/146665 | - |
dc.description.abstract | 본 연구는 외국인 투자자의 국채선물시장 참여로 인한 변동이 국채현물 만기수익률에 미치는 영향을 분석한다. 이를 위해 선물시장이 현물시장에 영향을 미치는 두 가지 경로인 기대수익률 경로와 변동성 경로를 동시에 추정할 수 있는 기본 시차분포-확률적 변동성 모형(Autoregressive Distributed-lag Model with Stochastic Volatility, ADL-SV)과 시기별 전이효과의 비대칭성을 고려하도록 수정된 모형을 설정하고 깁스-샘플링을 이용하여 추정한다. 추정결과, 외국인 선물순매도가 현물금리를 상승시키고 현물시장 변동성을 확대하는 것으로 드러났다. 추가로 거시 및 시장상황별 비대칭적 전이효과를 분석하였는데, 외국인 선물순매도로 인한 3년물 현물금리 인상폭은 외국인 선물순매도기, 기준금리 인상기, 그리고 미국의 기준금리인상기에 더 커지는 것으로 나타났다. | - |
dc.language | Korean | - |
dc.language.iso | ko | - |
dc.publisher | 한국경제학회 | - |
dc.title | 외국인 국채선물투자의 영향과 시사점 | - |
dc.title.alternative | Impact of Foreign Investment in Korea Treasury Bill Futures and Its Policy Implication | - |
dc.type | Article | - |
dc.contributor.affiliatedAuthor | 강규호 | - |
dc.identifier.doi | 10.22841/kefdoi.2022.15.3.002 | - |
dc.identifier.bibliographicCitation | 한국경제포럼, v.15, no.3, pp.27 - 52 | - |
dc.relation.isPartOf | 한국경제포럼 | - |
dc.citation.title | 한국경제포럼 | - |
dc.citation.volume | 15 | - |
dc.citation.number | 3 | - |
dc.citation.startPage | 27 | - |
dc.citation.endPage | 52 | - |
dc.type.rims | ART | - |
dc.identifier.kciid | ART002890094 | - |
dc.description.journalClass | 2 | - |
dc.description.journalRegisteredClass | kci | - |
dc.subject.keywordAuthor | 외국인 투자자 | - |
dc.subject.keywordAuthor | 장기금리 | - |
dc.subject.keywordAuthor | 국채선물 | - |
dc.subject.keywordAuthor | 확률적 변동성 모형 | - |
dc.subject.keywordAuthor | 베이지안 추정 | - |
dc.subject.keywordAuthor | foreign investors | - |
dc.subject.keywordAuthor | long-term interest rates | - |
dc.subject.keywordAuthor | government bond futures | - |
dc.subject.keywordAuthor | stochastic volatility model | - |
dc.subject.keywordAuthor | Bayesian estimation | - |
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