기업집단에 속한 기업의 고품질 감사에 대한 수요와 감사인이 인지하는 감사위험: 상장사와 비상장사의 비교를 중심으로

Abstract

본 연구는 기업집단(집단)에 속한 기업들이 감사인을 선임하는 행태, 감사인들이 이들 기업으로부터 받는 감사보수, 그리고 감사인들이 이들 기업에 대해 투입하는 감사시간이 집단에 속하지 않고 독립적으로 존재하는 다른 기업에 비해 체계적인 차이가 있는지를 조사한다. 또한 상기한 체계적 차이에 상장여부가 영향을 미치는지도 조사한다. 국내 상장·비상장기업의 2007-2017년 자료를 사용하여 상기한 논점을 조사한 결과는 다음과 같다. 첫째, 집단에 속한 기업은 비집단 기업에 비해 고품질 감사인(Big 4 감사인)을 선호하는 확률이 높다. 둘째, 집단에 속한 기업 중 상장사와 비상장사 사이의 고품질 감사인 선호의 차이를 조사한 결과, 비상장기업은 상장기업에 비해 다른 요소를 통제한 후에도 고품질 감사인을 선임하는 확률이 유의하게 높다. 셋째, 집단에 속한 기업은 비집단기업에 비해 보다 높은 감사보수를 지불한다. 집단에 속한 기업의 감사보수가 높다는 것은 이들 기업이 비집단 기업에 비해 Type 2 대리인비용이 높고, 이 높은 Type 2 대리인비용은 감사인의 감사위험을 높이며, 따라서 감사인은 집단에 속한 기업에 대해 이 위험에 상응하는 프레미엄을 요구하고 받는다는 것으로 해석할 수 있다. 넷째, 집단에 속한 기업 중 상장사와 비상장사의 감사보수 차이를 비교한 결과 상장기업은 비상장기업에 비해 다른 요소를 통제한 후에도 감사보수가 유의하게 높다. 이는 감사인이 집단에 속한 기업 중 상장사에 대해 보다 높은 감사위험을 느끼고 따라서 이에 상응하는 보다 높은 위험 프레미엄을 받는다는 것으로 해석할 수 있다. 다섯째, 감사인은 집단에 속한 기업에 대해 비집단 기업 보다 많은 감사시간을 투입한다. 이 결과는 이미 설명한대로 집단에 속한 기업의 감사보수가 높다는 것과 일관성이 있다. 즉, 감사인은 집단에 속한 기업의 감사에 더 많은 시간을 투입하며, 증가한 시간은 높은 감사보수로 이어진다. 감사시간은 감사인이 인지하는 감사위험을 직접적으로 반영한다. 그러므로 감사인이 집단에 속한 기업에 대해 높은 시간을 투입한다는 것은 집단에 속한 기업이 비집단 기업에 비해 Type 2 대리인비용이 높고, 이 높은 Type 2 대리인비용에서 발생하는 감사위험을 완화하기 위해 감사인들이 노력을 증대한다는 해석과 일관성이 있다. 여섯째, 집단에 속한 기업 중 상장사와 비상장사의 감사시간의 차이를 비교한 결과, 상장기업은 비상장기업에 비해 다른 요소를 통제한 후에도 감사시간이 유의하게 높다. 이 또한 감사인들이 집단에 속한 상장기업에 존재하는 감사위험을 완화하는 노력의 일환으로 해석할 수 있다. 집단과 비집단 기업 사이에 존재하는 기업특성의 차이를 완화하기 위해 성향점수를 사용하여 대응을 한 표본을 사용하여도 결과는 유사하다. 또한 감사보수가 일반적으로 감사계약시점인 회계연도 초에 결정된다는 관행을 반영하여 전기 자료를 이용하여 통제변수를 산출하여 조사하여도 유사한 결과가 발견된다. 피감사인의 유인에 따른 감사인 선택을 조사한 연구는 많지만 감사인의 피감사인에 대한 감사노력의 체계적인 차이를 심도 있게 조사한 연구는 많지 않다. 따라서 본 연구가 기업집단과 관련해 감사인의 노력을 조사하는 것은 선행연구를 확장하는 공헌을 한다.