한국채택국제회계기준과 수시공시정보기준의 선택

Abstract

본 연구는 한국채택국제회계기준의 도입으로 주재무제표가 연결재무제표로 변경되는 경우 수시공시에 개별재무제표를 대신하여 연결재무제표를 사용하는 것이 기업의 수시공시정보량에 어떠한 차이를 가져오는지를 분석하였다. 수시공시정보량의 차이를 살펴보기 위해 2005년부터 2008년까지 주재무제표의 변경으로 공시정보량의 변화가 나타날 수 있는 비율공시 및 손익구조변경공시를 실시한 기업 중 개별재무제표와 연결재무제표를 모두 공시하는 기업을 대상으로 수시공시정보량과 정보효과의 차이를 분석하였다. 분석결과 수시공시에 연결재무제표를 사용함으로 인한 공시정보량의 감소는 전체공시정보의 약 4.7%이며, 시장별로는 유가증권시장은 8.9%, 코스닥시장은 0.7%정도가 감소하는 것으로 나타났다. 그러나 손익구조변경공시의 경우 연결재무제표를 사용하는 경우 대규모 및 대기업으로 분류되는 기업 수가 증가하여 개별재무제표를 사용하는 경우에 비해 오히려 공시정보량이 증가하는 것으로 나타났다. 따라서 수시공시에 연결재무제표를 사용함으로 인한 비율공시의 수시공시정보량의감소는 크지 않은 것으로 생각된다. 수시공시에 연결재무제표를 사용함으로 인해 감소하는 공시건수의 누적주식초과수익률은 0.5%로 나타나지만, 통계적으로 유의하지 않아 연결재무제표의 사용으로 인한 수시공시정보량의 감소가 정보이용자의 의사결정에 차이를 발생시킬 정도로 크지는 않은 것으로 나타났다. 본 연구는 수시공시에 사용되는 재무제표의 종류에 따른 수시공시정보량의 변화가 크지 않으며 정보효과도 없음을 발견하여 기업의 적절한 수시공시정보량을 감독하는 관리당국의 정책결정에 유용하게 사용될 수 있다. 또한 한국채택국제회계기준의 도입취지와 일치하게 경제적 단일실체의 개념에 따라 연결재무제표를 이용한 수시공시정보의 산출에 대한 실증적 근거를 제공하여 정보이용자에게 일관된 재무제표를 사용한 수시공시정보의 제공을 가능하게 한다.