비상장기업의 전기 한정의견, 감사의견개선 및 감사보수와의 관련성

Abstract

본 연구에서는 2005년부터 2007년까지 금융감독원에 감사보수를 신고한 외부감사 기업 중 비상장기업에 대한 전기 한정의견이 당해 감사보수에 어떻게 반영되는지 분석한다. 또한 전기에 한정의견을 받은 비상장 기업이 당기에 적정의견을 받는 경우 감사보수 수준에 어떠한 영향이 있는지에 대한 실증 결과를 제시한다. 연구결과, 전년도에 한정의견을 받은 기업은 낮은 감사보수를 부담하는 것으로 나타났다. 비상장시장은 시장압력이 낮고 감사인의 책임발생 가능성도 낮으며 감사수임경쟁이 치열하고 기업이 매년 자율적으로 감사인을 교체할 수 있다. 따라서 한정의견을 해당기업에 대한 불이익으로 간주하는 경우 감사인 교체압력을 사용하여 기존 감사인의 보수가 낮아질 수 있을 뿐 아니라 감사인 교체 시에도 초도 보수가 낮게 형성될 것이므로 상대적으로 적정의견 기업보다 감사보수는 낮아진다. 이러한 결과는 감사인보다 비상장기업에게 지나치게 감사계약 협상력이 집중됨에 따른 결과로 해석된다. 전년도 한정의견표본만을 대상으로 당기에 적정의견으로 의견 개선이 이루어진 비상장기업의 감사보수를 분석한 결과에 따르면, 기업 규모가 큰 기업 집단에서 의견 개선 기업의 감사보수가 유의하게 높게 나타났다. 이는 기업의 규모가 클수록 감사의견이 중요해지고 이에 따라 기업이 재무정보를 개선하고 이를 검증하기 위한 감사인의 노력이 감사보수에 반영된 것으로 해석된다. 본 연구는 비상장시장에서도 외부감사가 필요한 기업들에게는 외부 감사의 효과가 나타나고 있음을 보여준다. 구체적으로 비상장기업은 한정의견에 대한 보수 반영성향이 상장시장과 다르지만 외부감사의 중요성을 인식하는 비상장 기업이 외부 감사인이 표명하는 감사의견에 대해 보상을 하고 있음을 보여준다. 이와 같은 결과는 비상장기업에게도 외부감사가 효과가 존재한다는 것을 의미하는 것으로 비상장기업에 대한 외부감사 유용성 논란에 대한 시사점을 제공하여 준다.