연구개발비지출에 대한 회계처리와 가치관련성

Abstract

[연구목적] 본 연구는 연구개발비지출 정보의 가치관련성을 탐색하고자 수행되었다. 구체적으로, 연구개발비지출 중 자본화된 비율과 비용 처리된 비율을 측정하여 가치관련성을 살펴본다. 나아가 연구개발비지출 정보가 기업가치에 미치는 영향이 유가증권시장(KOSPI)과 코스닥시장(KOSDAQ) 간에 차별적으로 나타나는지를 실증적으로 분석하고자 한다. [연구방법] 연구개발비지출 정보의 가치관련성을 탐색하기 위해 Ohlson(1995)모형을 적용하였다. 연구개발비지출 정보를 금액 및 비율 변수로 측정하고, KOSPI와 KOSDAQ 시장 간의 평균차이 검정 및 회귀분석을 통해 연구가설을 검정하였다. [연구결과] 첫째, 평균차이를 검정한 결과, KOSPI 기업들은 지출된 연구개발비 중 평균적으로 8.3%를 자본화 하는 반면에 KOSDAQ 기업들은 평균적으로 13.8%를 자본화 하는 것으로 나타났다. 둘째, KOSPI의 경우, 주당연구개발비지출은 주가에 양(＋)의 영향을미치는 반면, 연구개발비지출을 자본화한 부분과 비용 처리된 부분으로 나누어 검정한 결과에서는 유의한 결과를 얻지 못하였다. KOSDAQ의 경우에는 주당연구개발비지출 뿐만아니라 자본화된 지출 및 비용 처리된 지출 모두 주가에 양(＋)의 영향을 미치는 것으로추정되었다. 마지막으로, 주당연구개발비지출 중 자본화된 금액과 비용 처리된 금액을 비율로 측정하여 가치관련성을 살펴본 결과, KOSPI에서는 가치관련성을 발견할 수 없었고, KOSDAQ에서는 자본화된 비율과 비용 처리된 비율 모두 주가에 양(＋)의 영향을 미치는것으로 나타났다. [연구의 시사점] 연구개발비지출을 금액변수로 측정한 기존연구와 다르게, 본 연구는 연구개발비지출 중 자본화된 비율과 비용 처리된 비율을 각각 측정하여 가치관련성을 조사하였으며, 연구개발비지출 정보의 가치관련성이 KOSPI와 KOSDAQ 시장 간에 차별적임을 검정하였다는 점에서 공헌점이 있다.