원가행태의 비대칭성은 이익조정을 통해 완화되는가?

Abstract

[연구목적] 본 연구의 목적은 비대칭적 원가행태가 예상되는 기업을 대상으로 이익조정이 원가의 비대칭성 완화에 영향을 미치는지를 분석하는데 있다. [연구방법] 분석을 위해 2007년부터 2014년까지 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 기업 중, 매출이 감소하는 첫 해에 매출대비 종업원 수와 유형자산의 비율이 감소하지않은 기업들 즉, 비대칭적 원가행태가 예상되는 기업을 대상으로 이익조정이 원가의 비대칭성 완화에 영향을 미치는지를 살펴보았다. [연구결과] 분석 결과, 비대칭적 원가행태가 예상되는 기업은 회계이익과 과세소득의 차이(BTD)와 원가의 비대칭성 측정치 간에 부(－)의 관계가 있는 것으로 나타났다. 이러한결과는 비대칭적 원가행태가 예상되는 상황에서 이익조정에 의해 원가의 비대칭성이 완화될 수 있음을 시사한다. 이익조정 측정치를 비기대이익(EM)과 증분 회계이익－과세소득의차이(△BTD)로 측정하여 추가분석한 결과, 원가의 비대칭성과 부(－)의 관계에 있는 것으로 나타나 연구결과의 강건성을 보였다. [연구의 시사점] 본 연구는 비대칭적 원가행태가 예상되는 기업들을 대상으로 원가의 비대칭성 측정치를 이용하여 이익조정의 징후가 될 수 있는 상황을 추가적으로 제시함으로써 투자자의 투자의사 결정에 도움을 주고, 원가행태에 관한 교육 자료로 이용될 수 있다.